薇：teng66585

上证指数来来回回3000点，股民还怎么赚钱？

虽然这个问题很简单，但提出这个疑问的人可真不少！

不过咱们也可以反问一句，美股近十年走单边大牛市，你在美股上赚到钱了吗？

可别说我们买不了美股。纳斯达克100ETF在2013年就能买了，至今已经取得了330%以上的收益，年化收益可是达到了18%左右！

问题的关键根本不在于上证指数是不是停留在3000点。原因是：

第一，有正确投资理念和方法的股民在A股这十几年可没少赚；而瞎炒的人，即便让他去美股玩，他反而亏得更多。

第二，除去人的因素外，上证指数根本代表不了A股。

接下来，就着重讲讲上证指数为什么代表不了A股。

一、上证指数只吃不拉，早就憋出毛病了

上证指数创立之初只有8只股票，老股民称为老八股！

现在有多少只股票呢？1946只！

换句话说，上证指数这么多年几乎就是只吃不拉，肚子里憋着这么多垃圾股，能涨起来才怪了。

上证指数创立之初，由于股票少，买的人多，严重的供不应求。所以那个暴涨暴跌才是带劲。

大家只记得2007年，上证指数涨到了6000点，但其实从低点到高点也只涨了5倍左右。

但1991年到1993年，可是涨了14倍呢！见下图。

对了，2007年牛市顶点，上证指数有多少股票呢？只有883只。

随着盘子越来越大，里面完全躺尸的股票越来越多，上证指数能涨才奇了怪了！

所以，专业投资者根本就不看上涨指数。他们的业绩基准一般都是沪深300和万得全A这样的指数。

这些指数每隔一段时间就会纳入一部分个股，再剔除掉一部分垃圾。保持正常的新陈代谢，这样才健康嘛！

就比如2019年到2021年这波牛市中，上证指数只涨了50%，但沪深300几乎是翻倍了，万得全A也涨了90%左右，创业板跟是涨了近2倍！

可以这样说，即便是散户，在牛市到来时，也没几个人去关注上证指数。但逗比的是，大家特别爱在熊市的时候拿上证指数说事，其实就是在找个出气孔骂一骂，出出气而已！同时甩个锅：你看，不是我不行，是A股不行！

二、上证指数总把死胖子纳入进来，而死胖子居然不断减肥

根据以前的规则，上证指数会把新发行的公司纳入到指数，而在A股上有一个惯例，那就是新股的估值普遍很高。

这就有问题了，这么高的估值，未来肯定是要跌的。这就把上证指数的点位不断拉低。

比如当年中石油和建行分别在2007年11月5号和9月25号上市。

而2007年牛市的顶点在10月份。这两个大家伙刚上市没多久就开始暴跌，对上证指数的拖累非常大。

中石油总市值从当时的8万亿，跌到现在的1万亿左右；建设银行从2.3万亿跌到现在的1.3万亿左右。

要知道当时沪市的总市值只有28万亿。这两个大家伙就占据了10万亿！

而现在沪市的总市值是47万亿，这两个大家伙却只有2.3万亿了！

这就好比你有一个团队，总体重1000公斤，现在突然来了两个大胖子，一下子把团队的吨位给拉升了起来。而这两个死胖子还特别能吃，把团队的经费都给耗没了。

这两个大胖子又很励志，一直不停地减肥，又把团队总体重给降了下来。

但悲剧的是，这个团队一直在用这种方式吸纳各路大小新胖子！

三、上证指数虚胖

国际上，在指数的编制上，都更侧重以流通市值为主。

这也很好理解，不流通的股本又不在二级市场上交易，它的市值再高也不会影响市场。

这就好比你有100万亿的资金，但是把99万亿的钱都放保险箱里从来不拿出来流通。那么你对市场的影响力其实只有1万亿。

但上证指数在编制的时候，却是按100万亿的影响力在计算点位。这肯定是不合理的。

现在沪市的总市值跟流通市值之间还差这10万亿元呢。2007年的时候总市值是23万亿，流通市值只有6万亿左右，差距达到了17万亿。（总市值是流通市值的近4倍）

这种情况用一个词形容就是：虚胖！

本来就是个死胖子了，结果还这么虚。能涨才有鬼呢。

四、A股还有个深成指

上证指数仅仅代表了一部分A股的上市公司，咱们还有个深成指呢！

而且更代表中国未来的高端制造和科技公司更多都是在深圳交易所上市。

所以仅仅用上证指数来评价A股是不客观的。

如果咱们把那些常年赖活着的垃圾股都清除出去，更加能代表A股的指数应该是沪深300，万得全A，创业板，中证500，中证1000这些指数。

随着A股市场越来越理性，这些指数不断穿新高，走出慢牛行情是大趋势。但一定要注意了，慢牛行情不代表中间没有大幅的回撤。

即便是美股，在慢牛行情中，回撤的幅度也不小。

五、上证指数做了一些改变，但影响不大

上证指数编制上的问题早就被诟病了，去年7月22号，上交所再次对上证指数的编制做了一些改动。包括：

1.将新股计入指数的时间延迟到上市1年后，大市值新股可在3个月后纳入。

这就降低了新股高估值对指数的影响。

2.将ST股从指数样本中剔除。

相当于在清理垃圾，不过这招的效果还很有限。

3.科创板股票被纳入上证指数。

这就让上证指数的科技含量更高。

虽然有了这些变化，但影响还是有限，所以咱们现在就别总盯着上证指数看了。它的涨跌跟咱们赚不赚钱没太大关系。

只有自己把投资的理念树立正确了，采用了正确的方法，才能长期在A股上把钱赚到！

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