薇：teng66585
2亿股民请注意！五一长假后的首个交易周只有2个交易日，交易时间不长，大盘也没有出现太大的起伏。从技术形态上看，大盘还稳定在5日线之上，短期并未转弱；中期则在大级别箱体之中，尚未做出方向性选择。
相对于一直比较平稳的大盘来说，目前对于我们每个普通散户更重要的还是如何踩节奏选热点？尤其是在科技股主线并不是那么牢固的情况下，如何在老热点中掘金，在新热点中生根发芽，将成为未来一段时间的工作要点！
在结合了市场消息面、资金面、基本面和技术面后，旌阳认为，下周科技股将继续分化，但仍不会完全降温。除了科技股外，一季报、资源涨价、中特估以及基建，在短期内还会保持一定的活跃度。而新能源汽车将迎来较为合适的左侧交易机会！
一，AI大主题：机构筹码松动，分化将加剧！
AI大主题是过去几个月以来的市场核心主线，但随着相关个股越走越高，分化降温为下一轮趋势做准备的概率也越来越大。
从消息面上看，近期AI主题的利好和利空仍然不少，本周欧美就有几条大消息传出。其一，经过几个月的紧张谈判，近日欧洲议会成员已经弥合分歧，就《人工智能法》提案达成临时政治协议，要求部署ChatGPT等生成式人工智能工具的公司披露用于开发其系统的受版权保护的材料。其二，美国白宫当地时间5月4日宣布了其首个遏制人工智能风险的举措。白宫官员表示，美国***科学基金会计划拨款1.4亿美元用于新的人工智能研究中心。政府还承诺为政府机构发布指导方针草案，以确保对人工智能的使用保障“美国人民的权利和安全”。
不难看出，近期围绕AI的主要消息，还是以监管为主，但监管的目标不是为了遏制行业发展，而是让整个行业更健康的走下去。而这次监管的重心，让知识产权分支受到市场进一步的重视，这也是AI近期的最活跃细分方向。
在A股市场中，AI大主题在4月10日之后分歧开始明显加剧，最开始的ChatGPT概念、AI算力等，近期已经逐渐被市场冷落。而在这些细分方向降温的同时，以文化传媒、游戏和影视院线为首的AI应用分支慢慢走上前台，并一直领涨持续至今。
然而值得注意的是，最近一两周，这些后起之秀也出现了一些麻烦。从资金面上看，仅节后两个交易日，主力机构的减仓力度都不弱，尤其是本周五，AI大主题中有6个分支被减仓，其中文化传媒被大幅抛售，知识产权保护则被中幅减仓。
由此可以看出，虽然AI大主题短期内尚未完全降温，但也到了中后期。接下来我们要做的是，降低板块仓位，但只要板块不完全转弱，还是可以轻仓继续玩玩。
二，中特估：以金融为核心，持续低调走强！
中特估，即中国特色估值体系简称，是去年11月，证监会主席易会满在金融街论坛上首次提出的。按照当时的要求，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。而国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位。
从消息面上看，中特估相关利好并不多，主要看点还是板块估值体系修复，以及大资金的持续低调加仓。
先说估值体系，在过去数年里，由于以公募基金为首的机构投资者短视化严重，所以一些成长速度偏慢的行业往往不受待见，这里面就包括一众大蓝筹。在经过长时间的错误定价后，现在A股市场中已经存在着相当一批估值极低的蓝筹股。比如银行板块，整体市盈率不到10倍，在所有A股行业板块中最低，和美国的银行股相比，也只有美国银行一半的估值水平。很明显，这么多年以来，银行股是被持续严重低估的。除了银行之外，保险、基建、石化等，都存在一些估值极不合理的蓝筹股。也就是说，中特估虽然以金融股为核心，但可选标的范围并不只局限于金融股之中。
从资金面上看，过去一段时间旌阳虽然很少发现机构资金加仓低估值蓝筹股的迹象，但这有可能是蓝筹股交投不活跃掩盖了真相。事实上，从各类机构投资者的季度报表中可以发现，社保和QFII还是相当偏爱这些价值底仓的，其中银行、券商、保险等金融标的是社保及保险基金的“心头好”。2023年一季度，单只社保基金持股市值较大的个股有农业银行、工商银行、中国人保、京沪高铁、交通银行等，均为全国社会保障基金理事会持有。
值得注意的是，同为***队的养老金，持仓就显得更为“与时俱进”一些，时下热门的信创、人工智能概念股均在其重仓行列。也就是说，A股市场中的两大***队，一个看中了AI，另一个则看中了中特估。
从走势上看，今年以来不管是中字头还是银行股、保险等金融股，都出现了独立于大盘的稳步上行走势，虽然步伐缓慢，但却铿锵有力！这对于一些风格激进的投资者来说或许没有太大的吸引力，但对一些相对保守和有耐心的投资者来说，则是较佳的布局方向！
三，资源涨价：精选分支，可获中期趋势性行情！
资源涨价一直是A股市场中经久不衰的投资主题，这和基本面上周期股的一些特有属性有关。在此前的多篇文章中，旌阳都和大家提到过机构投资者较为偏爱的两类板块，一类是高成长型行业；另一类则是周期型行业。
相对于其他板块来说，周期股操作起来也更简单一些，我们只需要紧盯相关资源价格就能找出投资机会。而据旌阳观察，最近几个月虽然有不少商品出现了涨价迹象，但真正进入涨价周期的其实只有白糖和黄金。除了白糖和黄金外，只有棉花走势相对坚挺一些，其他如猪肉、玻璃等，都尚未进入明确的上涨通道！
以黄金为例，5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%至5.25%。美联储主席鲍威尔称，原则上无需加息至太高水平，正在不断接近暂停加息节点，但美联储尚未就是否停止加息作出明确决定。之后金价随之冲高。COMEX黄金期货主力合约最高触及2085.4美元/盎司，离历史最高点2089美元/盎司仅仅一步之遥。而按照市场普遍预计，金价突破历史新高的难度并不大，未来不久就会出现！
在金价持续走高的背景下，近期A股市场中贵金属板块整体表现不弱，一些前排个股始终活跃在阶段高点附近。
在综合了多方面情况分析后，旌阳认为下周AI应用分支或许还是市场的核心主线。但随着板块筹码逐渐松动，我们也需要找好其他的备选方向，其中中特估、资源涨价、一季报以及基建等短线活跃度都不会太差。除此之外，如果是有耐心的投资者，在当前阶段也可以考虑左侧进场新能源汽车，在今天下午的文章中，旌阳将重点分析这个大方向的抄底机会！
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