R2理财赔过吗？r2理财产品最近走势

薇：teng66585

最近一段时间以来，R2级别理财产品大规模净值下跌，有的产品一周跌去了一个月，甚至几个月的收益，更有的R2级别理财产品已经亏损了本金。

究竟发生了什么？

银行定义R2级别为谨慎型，意即是指愿意购买R2级别的投资人都是偏好谨慎，以在保本的基础上获取稳定可靠的收益为主的类型。当初购买理财前所做的风险评估也证明了这点，购买R2级别理财产品的人都是愿意在不愿损失本金的情况下去获取略高于银行存款的收益。

现在，居然连R2级别的理财产品都开启了下跌通道，这里面究竟有多少不为人知的真相？

下面就从R2级别理财的产品说明书来进行剖析。

在剖析之前，我们先要了解目前理财产品的投资对象。

投资对象主要分为四大类：

1． 债权类

这也是目前R2级别理财产品最主要的投资对象。

里面包含政府债券，企业债，金融债。

2. 现金类

这也是R2级别理财产品会投资的对象之一。

里面包含现金及其等价物，短期存款，货币基金

3. 权益类

R2级别理财产品也会拿出一小部分来投资权益类产品，作为扩大业绩的主要标的物。

这里面主要指股票。

4. 商品实物类

这部分投资对象R2级别理财产品不会涉及。

这里面包含房产，黄金，石油等。

下面通过某商业银行发行的R2级别（谨慎型）理财产品说明书来剖析这类理财产品到底买了些什么，居然会产生大面积亏损。

该理财产品定义为R2级别（谨慎型）十四个月封闭固定收益类

对此从下面几个关键指标进行剖析。

1. 业绩比较基准

在产品概览中，对于业绩比较基准是如此描述：

可以看出该理财产品的业绩比较基准为年化4.1%，这对于一个R2级别十四个月封闭期的理财产品来说并不算很高，只比产品发现时的银行大额存单利率高0.3-0.5%。

看到这条，我们很容易想当然地认为，这款产品的最终收益可以达到4.1%，毕竟从历史收益，购买经验上看，几乎R2级别的理财产品最终都能兑现预期收益。

我们往往忽略了在业绩比较基准下方还有一段话：

请仔细阅读并理解上面这段话的含义。简单说来，就是这个4.1%，只是理财公司自己设定的而已，不具备任何意义。或者说这个数字只是用于吸引购买者所画的“大饼”，能不能吃到这个“大饼”还要看以后的市场表现。这不是理财产品管理人的承诺，而只是一个美好的愿望。

那么，以后万一无法兑现，也不能将这个数字拿来作为收益参考之用。

所以，无论该理财产品是赔是赚，和理财公司并没有太直接的利益关系，都将由投资人自己承担，因为产品说明书上已经非常清晰地指明了这点。

2. 理财计划利益分配

也请认真阅读并理解上面这一大段话的含义。

期间分配，只要净值超过面值，那么理财公司就可以自由决定分配利益。当然，这个利益不是分配给投资人的，因为投资人只有等理财到期后才能分配，这个利益是由理财公司自主分配给自己的，这里面弹性之大，之自由，作为投资人的一方，是完全没有发言权和控制权的。

终止分配，理财计划要将所有财产变现时，需要扣除所有理财计划所承担的费用，包括管理费，服务费，托管费等等。就是说，只要和理财计划相关的费用，都要从理财资金里面出，无论理财是赔是赚，理财公司人员的支出开销需要先扣除，理财产品的税费也要扣除，最后剩下的，才是投资人可以获取的收益。就算理财产品发生亏损，这部分费用也是需要扣除的。这样可以确保理财公司不亏损，至于投资人收益，只能取决于市场和人心了。

3. 理财计划费用和其他费用

这里面清楚列明了理财公司收取的各类费用。这些费用的收取，和理财产品的盈亏是完全没有任何关系的。无论理财产品是赔是赚，理财公司按照产品说明书所列，都会收取这些费用作为理财公司的收益。

如果理财产品获益远超业绩比较基准时，请见里面说明，年化的名义份额基准收益率超过业绩比较基准时，计提超出部分的50%作为浮动投资管理费。

这表示什么意思？就是说一旦理财产品收益很好，那么超出4.1%业绩比较基准的收益，50%都归理财公司所有，投资者最多只能分到超出收益的50%。

在有些理财产品中，甚至高达80%的超额收益都会归理财公司所有。

简单说来，赚得多的，都将大部分归理财公司，一旦赔了，那么只能由投资人承担。

4. 投资比例

R2级别理财产品主投就是以债权类资产为主，不低于80%，这也基本确保了R2级别理财产品不至于亏损过大，毕竟债权类资产有个基本稳定的收益。但是最高20%的权益类资产就不好说了，权益类无论是哪一种，都和股市有着非常密切的关系。因此，股市的涨跌，往往决定着这部分资产的收益。

有时候股市上涨，债市下跌，理财产品却没有上涨，反而下跌，这可能是因为股市上涨，债市下跌，而债权类资产占绝大部分，因此债市的下跌完全抵消了股市上涨带来的收益。

有时候股市大跌，债市上涨，理财产品也跟着下跌，这可能是因为理财产品受到权益类资产下跌的拖累，而债权类资产的小幅上涨不足以抵消权益类资产的下跌幅度，导致理财产品下跌。

当股市和债市双双下跌时，理财产品会发生相当大的跌幅，这是因为占比最大的债权类资产下跌，另外一部分权益类资产也同时下跌，那么理财产品就会发生大幅度下跌。这种下跌幅度，往往一天会跌去一个月，甚至几个月的收益。

例如这次举例的理财产品

我们可以见到，从2022年9月14日，那时净值1.030900

经过其中缓慢的上涨，最高在2022年11月9日，净值到达1.036000，

但是只经历了一周的下跌，在2022年11月16日，净值又回到了1.030900.

短短一周，就将2个月的上涨收益全部抹平。

因此R2级别理财产品虽然号称是低风险型理财产品，但是实质上对于那些谨慎型的投资人来说，是低收益，高风险的，拿着比银行定期多1%的收益，却可能面临失去全部利息，甚至亏到本金的风险。

因此在购买理财产品时，不要被R2（谨慎型），R3（稳健型）字样所误导。这些文字没有任何意义，需要投资人自己去睁大眼睛，理性投资！

标签： 理财产品 收益 级别