薇：teng66585
本周，A股大盘碎步下行，一周内大盘跌幅并不大，但趋势却有被破坏的迹象。截止周五收盘，大盘最终收在均线束之下，若下周继续震荡向下，则均线束将会空头发散。
其实大盘并不是当前A股市场要面临的主要问题。过去这么长时间以来，大盘始终被困在3000点附近，现在3200都不到，既然没有大涨过，自然也很难出现大幅杀跌。这点我们可以回顾一下2008和2015年的大跌，都是在牛市之后泡沫破灭时出现的。
相对于大盘来说，现在A股市场的主要问题是机构买盘极低，强势板块在本周集体补跌后，趋势已经被全部破坏。而本周在底部躁动的一些防御性板块，在资金面上又没有发现机构进场的痕迹，是典型的游资拉升。
在综合了消息面、基本面、资金面和技术面分析后，旌扬认为，下周A股市场仍会延续本周格局，只不过一些主线热点在急跌后，会出现技术性反抽，但却很难扭转乾坤。
也正是因为如此，本文旌扬就不做下周热点展望了，只和大家聊聊当前的市场格局，以及应对策略。
一，主力机构全线溃逃，市场死气沉沉！
据旌扬【A股猛料】资金检测显示，7月4日之后，机构席位买盘就出现了断崖式萎缩。7月4日至今一共有14个交易日，只有3个交易日机构买盘一度重新回到强弱临界点附近，其他时候全部处于弱势区。其中还有6个交易日，机构席位净买入超过1000万的个股数量低于5家，表明机构买盘萎缩至冰点。
与此同时，每日机构席位净卖出量始终居高不下，显示出机构资金在持续大幅流出。
从板块资金流向上看，由于机构整体买盘极低，所以7月4日到现在，没有1个板块被机构资金多次大幅加仓，只有部分半导体分支和能源设备分支，被机构资金少量加仓，如存储芯片、虚拟电厂等。而本周在底部躁动的这些板块，如房地产、商业零售、食品饮料、农业、黄金等，全部都未发现机构加仓痕迹。也就是说，这些在地板上反弹的板块，主要是游资驱动。典型如本周走出6连板的中央商场，从交易数据上看，没有一家机构席位参与其中。
从减仓端上看，本周机构大幅抛出的是汽车零部件和机器人，即AI主题降温后，机构资金买入量最大的两个板块。
二，本周底部启动的板块是否具备走趋势的潜力？
熟悉旌扬的朋友都知道，旌扬通常会综合上面提到的消息面、基本面、资金面与技术面来寻找市场机会，规避市场风险。而在这四个维度中，最重要的是基本面和资金面！一个板块要想走趋势，这两个要素必备其一：即要么行业景气度较高，或周期性行业拐点向好；要么有大量机构资金进场推动（不是游资）。
至于这背后的逻辑，旌扬此前专门有写文章分析过，主要原因是A股市场机构投资者短视化严重所致，这里就赘述了。
我们把这套逻辑套在当前的市场环境中，去看看本周独立于大盘走强的这些底部板块可以发现，它们中极少能在当前节点出现趋势性机会！
首先，按照上文分析，本周在底部活跃的板块，都没有机构资金大量进场的迹象。那么，这些板块要想出现趋势性行情，就必须要有强劲的基本面支撑，足以吸引机构资金在游资进场后追高买入。接下来，我们逐一浅析这些板块的基本面：
1，房地产：行业高景气周期已经过了，虽然政策面利好极为密集，本周还不乏存量房贷利率可能下调这样的大消息，但却很难逆天改命。
2，商业零售、食品饮料：同属大消费，在疫情完结之后，今年这两类公司都将出现业绩拐点。看上去基本面是给出了逻辑的，但我们要注意的是时间节点和来年预期。今年大消费类公司业绩好转，是因为去年基数低，所以今年绝大多数的消费类公司从一季报到年报恐怕都不会差。但大消费本身不是高景气行业，只是在特殊环境下出现的高增长。也就是说，这种高增长恐怕只局限于今年，部分业绩释放慢的公司会持续到明年。而现在已经到年中了，再加上大资金进出都有时间过程，所以从建仓到调仓出局，时间并不充足。
3，农业：高温叠加俄乌冲突，有让粮食价格有再次高企的可能。不过问题也很明显，高温对粮价的影响无法量化，俄乌局势也很多变。即农业股的投资逻辑存在较大不确定性，再加上农业股本身不具备高成长性，一旦上述两个驱动因素动摇，大资金想离场恐怕都很难。
4，黄金：美元弱势驱动的中期机会。今年以来，强势美元逐渐动摇，改变了大类资产的定价逻辑，其中受益最大的无疑是黄金。从金价走势上看，今年上半年始终保持震荡上行趋势。而根据业内预测，年内金价仍将继续走高。在金价上行的背景下，黄金类上市公司的业绩迟早会跟上。这样一比，贵金属是本周独立于大盘走强的所有板块中，未来一段时间最具看点的板块。不过值得注意的是，金价并非最近才翘头上行，上半年已经涨了不少，但黄金股在前期也只出现了短暂异动，说明主力机构对黄金股的偏好并不是太足。
旌扬把本周底部活跃的这些热点细数了一遍，情况并不乐观，或许在中报窗口期部分板块还能动一动，但想要持续独立于大盘走高，难度相当大！
三，主线热点全军覆没，能否出现V型反转？
主线热点，是指行业景气度在线，且近期有大量机构资金加仓的板块。从交易数据上看，在AI主题降温后，机构资金的主要攻击方向包括新能源汽车产业链、机器人和半导体靠近AI算力的3个分支，存储芯片、PCB和先进封装。
过去半个月以来，机构资金都在持续减仓机器人和汽车零部件，而半导体3个分支也在本周内出现了大幅补跌，这就造成了近期市场主线热点在本周集体陨落的情况。
从技术面上看，近期回调最多的是机器人，已经从此前的强势区，跌入由20日线和60日线构建的震荡区，目前已靠近60日线中期支撑位。所以不排除下周整个板块有在60日线附近止跌的可能。但由于趋势已经破坏，再加上机构开始离场，所以下周即便依托60日线反弹，恐怕也很难V转大幅走高。
汽车股方面，核心分支汽车零部件与无人驾驶在本周五急跌时均已破位。汽车零部件回撤到30日线附近，无人驾驶则跌穿了30日线，下周有靠拢60日线寻求支撑的可能。汽车整车作为补涨方向，本周五也没抗住空头袭击，回撤到了20日线支撑位附近，已命悬一线。同样，由于机构减仓力度较大，所以下周汽车股即便下探60日线后再反弹，也难快速出趋势。
半导体方面，存储芯片和先进封装在经历了几天的回撤后，目前也来到了关键支撑位20日线附近，而PCB则已跌至30日线下方。下周，这几个板块是否能止跌，将成为影响市场人气的关键因素所在。但考虑到大盘羸弱，机构买盘极低，所以即便能反弹，力度同样会很有限。
这就是当前整个市场的运行状态，前排降温，后排不能顶上，可谓青黄不接。
在这种环境下，我们的首要任务是严控仓位，总仓位稳定在3成之下。剩下的仓位，不管怎么玩都行。
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