薇：teng66585

美新科技(301588)

公司本次发行的股票数量为2,971.6939 万股，占公司发行后总股本的比例为 25%，公司本次发行仅限公司公开发行新股，不包括公司股东转让股份。发行后公司总共股本为11,886.7754 万股。

股票发行价14.50元。

一、主营业务

公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、 墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、 园林景观建设等户外环境。

二、主要经营数据

（一）报告期主要经营业绩情况

报告期各期，公司营业收入分别为 49,688.61 万元、69,471.18 万元、74,618.90 万元和 40,026.31 万元，2020 2022 年的营业收入复合增长率为 22.55%；报告期各期，公司净利润（扣非前后孰低金额）分别为 5,361.27 万元、9,047.03 万元、8,247.98 万元和 4,286.05 万元，公司 2020 2022 年净利润（扣非前后孰低金额）复合增长率为 24.03%。

（二）2023 年经营业绩情况

2023 年度，公司营业收入为 79,154.63 万元，同比增长 6.08%；公司实现归属于母公司股东的净利润 7,597.02 万元，同比下降 10.36%；公司实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 7,969.61 万元，同比下降 3.38%。

（三）2024年度1-3月经营业绩预计

2024 年 1-3 月，公司营业收入预计为 19,020.40 万元至 20,699.81 万元，较上年同期变动 0.13%至 8.97%，同比有所增长，主要是由于墙板收入及北美市场收入进一步提升所致；归属于母公司股东的净利润预计为 1,739.97 万元至 1,903.65 万元，较上年同期变 动 4.11%至 4.91%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预计为 1,687.72 万元至 1,851.40 万元，较上年同期变动 2.35%至 7.13%，公司 2024 年 1-3 月归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计与 2023 年 1-3 月相比均基本保持稳定。

三、募集资金投向

公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：美新科技新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目、 补充流动资金。

四、股票发行市盈率

公司股票发行价格14.50 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 20.90 倍，低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 21.66 倍，亦低于 A 股同行业上市公司 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率 25.12 倍。

同行业可比公司：森泰股份、南京聚隆、国风新材等。

五、价值判断

公司所处行业为橡胶和塑料制品业。

公司综合实力处于国内塑木行业前列，随着全球塑木市场需求持续增长，公司业务有望持续受益。同时，公司与同行业上市公司相比具备相对较强的竞争优势：掌握塑木产品的核心配方，产品性能及成本优势明显；具有丰富的产品系列，产品品质优势明显；培育了国际知名的塑木品牌，打破了国内塑木产品整体以 ODM 为 主的行业格局，自主品牌优势显著；积累了行业领先的优质客户，打造了遍布全球的销售网络，渠道优势明显，亦为公司未来的业务发展提供了足够的发展空间和潜力。

股票发行价格较低，发行市盈率也低于行业可比公司市盈率，破发风险小，可积极参与。

本人申购。

六、特别申明

（1）以上除价值判断外，其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息。

（2）新股有风险，申购须谨慎，以上分析仅供参考，不作为股票推荐，也不构成你的最终申购决策，盈亏结果自行承担。