无锡鼎邦值得申购吗?无锡鼎邦申购价值分析

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无锡鼎邦(872931)

公司本次初始发行的股票数量为8,000,000 股(未考虑超额配售选择权),本次发行公司及主承销商选择采用超额配售选择权,超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的 15%(即不超过 1,200,000 股),若全额行使超额配售选择权,本次发行股票数量为 9,200,000 股。超额配售选择权行使前,发行后总股本为 90,180,000 股,若全额行使超额配售选择权,发行后总股本为 93,930,000 股。

股票发行价格为6.20元。

一、主营业务

公司专注于换热设备的研发、设计、制造和销售,为客户提供稳定、节能的专业化换热 解决方案。公司产品包括换热器、空冷器两大系列,广泛应用于石油化工领域,作为原油制 备成品油环节、烯烃、芳烃等基础化工原料制备环节的过程设备,将介质加热或冷却到下一 道工序设定的温度,起到热量交换、余热回收和安全保障作用。换热设备能够提高能源利用 率,有效助力下游行业节能降碳,实现***“碳达峰、碳中和”目标。

凭借专业的换热设备制造能力、优质的产品质量和服务,公司得到了中国石化、中国石 油、中国海油、中化集团、延长石油集团、浙江石化、恒力石化、盛虹石化等国内大型企业 集团的广泛认可,并建立了稳定的合作关系。

二、主要经营数据

(一)报告期主要经营业绩情况

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(二)2023 年经营业绩情况

经审阅,截至 2023 年 12 月 31 日,公司资产负债状况总体良好,资产负债结构总体稳 定,公司资产总额为 59,868.70 万元,较 2022 年末增长 15.01%;所有者权益为 22,021.12 万 元,较 2022 年末增长 13.83%;2023 年度公司营业收入为 43,844.49 万元,较上年同期上升 19.52%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 4,537.29 万元,较上年同期上 升 13.59%。

三、募集资金投向

公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后,投资于以下项目:年产 6.5 万吨 换热器、空冷器、10 万套智能仓储物流设备项目(年产 6.5 万吨换热器、空冷器、10 万套智 能仓储物流设备项目(一期)研发中心建设项目)。

四、股票发行市盈率

公司股票发行价格为6.20 元 股,对应未行使超额配售选择权时,发行人对应的 2022 年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为 14.00 倍;假设全额行使超额配售选择权时,发行人对应的 2022 年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为 14.58 倍,均低于中证指数有限公司发布 的行业最近一个月平均静态市盈率为 26.57 倍,也均低于同行业可比公司 2022 年平均静态市盈率33.17倍。

可比公司包括:蓝科高新、兰石重装、锡装股份、科新机电等。

五、引入战投

公司本次股票发行公司引入10家战投。其中,东吴证券、江苏圣贤锻造有限责任公司、无锡市东群钢管有限公司、开源证券分别拟认购130万股、100万股、85万股、35万股,无锡锡山产业投资合伙企业(有限合伙)、方正证券、首正泽富创新投资(北京)有限公司、南京盛泉恒元投资有限公司、上海晨鸣私募基金管理有限公司、深圳巨鹿投资管理企业(有限合伙)均拟认购25万股。

六、价值判断

公司所属行业为专用设备制造业。公司产品广泛应用于石油化工领域,受益下游行业需求高增,在手订单饱满,业绩增长显著。

优势:

流通老股仅2.58万股,准新股;10家战投参与,其中包括犀牛之星;公司业绩不错,发行价格较低,估值不高;股票发行市盈率低于可比公司市盈率;近期北交所上市新股皆大幅上涨,新股上市氛围好。

劣势:

行业一般;周三申购,增加了资金占用成本(影响四天逆回购收益)。

本人参与申购。

七、特别申明

(1)以上除价值判断外,其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息。

(2)新股有风险,申购须谨慎,以上分析仅供参考,不作为股票推荐,也不构成你的最终申购决策,盈亏结果自行承担。

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