薇：teng66585

本轮中字头行情还能走多久呢？

准确预测拐点肯定是不可能的。

不过每次这种概念炒作行情在结束前都有一些明显迹象！

接下来，咱们一起看看这次都出现了哪些迹象？

一、央企类ETF趁热打铁

最近哪，不少基金公司行动很快，看着中字头板块玩命的涨，所以就赶紧推出相关的央企ETF。

为啥要在这个时候推出呢？

道理很简单，绝大部分股民都是买涨不买跌。

只要上涨，他们就觉得这个股票无比安全。基金公司肯定就会顺应大家的心意，你不是想买吗？那我就给你买入的机会。

不仅如此，为了卖出更多的份额，他们还会编出更加离谱的概念和故事来勾搭你。给你更多更强烈的理由买入！

相反，那些下跌的，或者暂时表现不好的板块，他们是***不会火爆推出基金和ETF的。

对了，此时他们还会找出各类专家和基金经理来给你解释这个上涨是合理的，是理所当然的。最重要的是，暗示你还会继续涨，再不买就晚了。

很多股民还很天真，他们谁说：ETF和基金发行这么火爆，有活水流入了，那么还会继续涨！

但...回顾历史，你就会发现，他们的想法真的太天真了。

就比如去年六七月，各机构拼命推中证1000，结果你看是跌了还是涨了？

再比如，2020年底大手笔营销医药，结果把散户坑惨了。

2021年底又玩命发新能源基金，对了，那个时候他们编了个概念叫碳中和。尼玛里面的股票不是一模一样吗？然后怎样呢？一路狂跌！

基金公司特别喜欢看到散户被套。知道为啥吗？

如果一买就盈利了，大多数散户就会赶紧跑，落袋为安嘛。

但是被套后，反而踏实了，玩命死扛。

人家赚的是管理费，你扛得越久，他们越高兴！

基金公司最得意的佳作可能就是医药和医疗相关的基金了。套得大量散户一动不能动！

关键是还有很多大V还帮忙，教散户从高位一路补仓。

基金公司别提有多开心了！

为啥ETF最火爆的时候，行情阶段至少是阶段见顶呢？大家可以好好想想这个问题。

二、中石油不反应利空

最近原油几天时间就从80暴跌到66，跌幅接近18%！

原油暴跌对中石油应该非常大的利空吧。

但还是挡不住它上涨。

不反应显而易见的利空了，你觉得这正常吗？而且原油价格今年还有趋势性的下跌，这可是中石油的基本面啊！

假如有人还站出来解释原油价格暴跌有利于中石油的话，那就真疯了。

咱们呀，最好就是切个瓜，搬个板凳继续看戏。

三、中移动挑战茅台市值

在A股这边始终有个魔咒，谁的市值挑战茅台，很快就要被打脸了。

倒不是说不能有公司的市值超过茅台。

但这种快速涨上去的方式肯定是有问题的。

难不成中移动一个月时间，整个基本面就完全变了？怎么可能？

所以这个市值很明显就是有极大水分的。

再说了，都2万亿市值，还能继续拉？那得需要多少资金？

拉一只狗容易，拉一头牛你试试呢。

四、长春高新闪崩

周五长春高新闪崩，很多人都在找原因。但找了半天也没找到。

别忘了，长春高新本质上是地方国企！

通常一轮炒作行情都是从某个股票闪崩开始。

当然，关于长春高新的闪崩原因仅是我瞎猜的，毕竟本轮炒作并没有成为追捧对象。

不过我估计用不了多久，就会有热门股票闪崩了。

但是在闪崩后，还非常有可能再涨回去，这种套路，相信很多老股民都懂。

五、拔估值拔得有点过了

这次炒作不就是说央国企估值低了，要拔高！

但拔高多少算正常呢？

很多东西其实一算就知道。

PB=P/BV；

ROE=EPS/BV；

PB=ROE*PE；

按照股利固定增长模型：P=EPS*d*(1+g)/(r-g)；

其中，P是股价，r是贴现率，BV是净资产，g是利润增速，d是股息支付率。

那么我们就可以得出PB和PE的公式，见下图。

先说PB，如果要拔高PB，要么是ROE提升，要么是股息支付率提高，要么是利润增速提高，要么是贴现率降低（利率）。

这四个变量中利率的变化不会这么快。（虽然未来利率还会降）

而ROE和利润增速会短时间突然变化吗？

所以只有提高股息支付率一个途径了。

再说PE，其实也一样，短期只有提高股息支付率一个手段。

提高ROE和利润增速，这只能呵呵一下，这是领导喊句话就能提高的吗？显然不可能！

那么股息支付率能提高多少呢？大家可以自己去查那些央企的历史。

以中移动为例，虽然传说2023年股息支付率要提高到70%。但也并没有翻倍提高啊！（之前是50%以上）

那么现在股价翻倍了，你觉得合理吗？

别跟我提什么ROE和利润增速的事，我不相信一个公用事业的企业能有多大的改善。

六、潮水终会褪去

其实现在所有的股价上涨都是没有业绩支撑的。

换句话说，就是在瞎炒。

而且市场有一个很奇怪的事。

在业绩没被验证前，那些利润比较差的股票容易被爆炒。

业绩被验证后，差股票瞬间崩盘，而利润经得起考验的股票就会反超。

所以在2季度，行情很可能会完全颠倒过来！

潮水褪去，谁在裸泳，一目了然！

七、总结

历次某个概念跌落神坛，总有一些征兆。这次中字头的行情也出现了六个征兆。

1.相关ETF和基金大量发行；

2.中石油不反应利空；

3.中移动市值挑战茅台；

4.某些股票闪崩；（还没发生）

5.估值已经被炒过头了；

6.潮水终会褪去，最终还是业绩增速和ROE说话！

在这里，我们需要纠正一个观念。并不是央国企都没有投资价值，没有拔估值的可能。

要知道，央国企的范围很广。茅台、格力都是国企！

所以不能一概而论。

***的国企根本不用拔估值，人家的竞争实力已经在估值上得到体现了。

咱们一定要区分，哪些国企是被炒作的？哪些是真的低估了？哪些本来就实力非凡？

所以，当你看到有人拿出整个国企的利润增速和全A指数比较的时候，务必当心。这是在混淆概念。

差股票被尖子生给平均了！

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