这样不利的议案，还会有人同意？

薇：teng66585

正如网友所知*ST正邦/正邦转债正在进行重整。公司将在2023年6月5日（星期一）上午10:00召开“正邦转债”2023年第一次债券持有人会议，审议《关于推选“正邦转债”受托管理人并授权参与公司预重整及重整程序（如有）的议案》《关于确定“正邦转债”在人民法院裁定受理公司破产重整后转股期限的议案》及《关于确定“正邦转债”在人民法院裁定受理公司破产重整后交易期限的议案》。

三项议案简单分析见下。

议案1，提议推选国信证券作为“正邦转债”全体未偿还债券持有人的受托管理人（以下简称“受托管理人”）。

点评：国信证券作为正邦转债的承销机构，已经从公司拿走了承销费用。俗话说，拿人家的手软，吃人家的嘴软。况且国信证券自己不持有正邦转债，真的能勤勉尽责做好受托管理人，站在持有人的立场说话吗？

议案2，提议若人民法院受理债权人对公司的破产申请，保留“正邦转债”的转股期限至破产受理后第30个自然日下午15:00，自第30个自然日的次一交易日起，债券持有人不再享有转股的权利。

点评：正邦转债从发行起就签订了从2020年12月23日~2026年6月17日期间，持有人可以转股的合同，为什么突然缩减到破产受理后第30个自然日？此外，为什么是自然日而不是交易日？用自然日计算明显剔除了正常的双休日和法定节假日，以及公司的停牌日，扣除这些时间，实际转股日所剩无几；甚至公司可以长期停牌，安然度过30个自然日，导致持有人无法转股。这个议案明显有失公允。

议案3，提议若人民法院受理债权人对公司的重整申请，保留正邦转债的交易期限至自公司重整受理之日起第15个自然日下午15:00，自第15个自然日的次一交易日起，不再交易。。

点评：正邦转债到期日为2026年6月17日，为什么突然缩减到破产受理后第12个自然日？同样，自然日也是明显有失公允的提议。

以上议案，公司***找到的法律依据是破产法第46条：“未到期的债权在破产申请受理时视为到期”。

但是，可转债是具有股权性质的证券。

对于可转债持有人，公司经营得好，可以转股；相反，公司经营得差，可以要求还债。既然有这么多好处，自然也要在利息上有所牺牲。因此，可转债利率通常低于普通公司债券。

具体到正邦转债，公司年利息为：第一年0.4%，第二年0.6%，第三年1%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2%；到期赎回价为110元；也就是说，发行日的债券收益率仅约为2.5%。

那么，投资者愿意在如此低的债券收益率上，持有正邦转债，显然看中的是正邦转债上的转股和交易权利。

现在，公司在本次会议的议案中，极大地缩减了持有人转股和交易权利。对于这些不利于持有人的议案，还会有人同意吗？

如果公司这3个议案能通过，其他公司正在重整的转债，如全筑转债等也会有样学样，做出更多不利于持有人的事来。

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标签： 公司 转债 议案