美债最大空头将转向！美债危机缓解？各国央行反而加紧避险

薇：teng66585

美国财政部长耶伦很开心，美债的最大空头即将转向，将逐步减少向市场上卖出美债。

那么美债的危机是不是将因此得到缓解呢？

也不能如此乐观。至少我们从各国央行的行动来看，今年以来，央行正在加紧行动，储备更多的避险资产。

尤其考虑到日本和韩国等作为美国的追随者最近的一些行为，美债的危机只怕还会升级。

美国国债的交易状况越来越不乐观。

这一现象在美国财政部的数据中可以明显的体现出来，新发行的美国国债的认购倍数也在逐渐下降，说明市场上愿意认购美债的资金越来越少。

同时，当市场上抛售美国国债时，接盘的力量也变得越来越弱，这导致了美国国债的收益率却在不断波动上升。由于最近几个月美国没有继续加息，因此这一波美债收益率的上升与加息无关，只与美债价格下跌有关。

鉴于这一状况，美联储在最近一次会议后传出消息，计划从六月份开始减少缩表规模。这意味着美联储将采取行动来缓解美国国债市场的压力。

这一情况的背后，有一点不容忽视，过去两年里，最大的美国国债抛售者并非中国、英国或者日本，而是美国央行，过去两年，美联储通过不断努力的抛售美债，顺利成为了市场上的最大空头。

自 2022 年 6 月开始缩表以来，美联储一直在不断向市场抛售其持有的美国国债，规模之大令人震惊。

最初每月的抛售量不超过 300 亿美元，但随后提高至每月 600 亿美元。在过去的一年中，美联储已向市场出售了总额达 7,140 亿美元的美国国债。

如今，美联储终于决定从 6 月份开始将每月的抛售额减少至不超过 250 亿美元。

需要注意的是，这一最大的空头并未完全停止抛售，而只是减小了抛售的规模。

而且我们还要考虑，哪怕美联储的抛售减小，但市场上的美债供应量并不会减少。

首先美国财政部还在不断的发行新美债。

其次，从本月日本央行干预汇率的行为来看，日本很有可能通过抛售美债的方式获得美元。这意味着未来美债市场上又多了一个大空头。

显然，全球央行越来越意识到美国国债不再是安全避风港，因此各国央行在资产配置方面更倾向于另一个自然的避险资产——黄金。

根据官方的数据，仅仅今年第一季度，各国央行累计净买入黄金就高达290吨。

去年和前年，各国央行年度黄金购买量均超过了1000吨，而今年仅第一季度就达到了290吨，这可能意味着今年的全年购金量将超过前两年的水平。

然而，值得注意的是，今年第一季度购买黄金最多的***并非中国，中国增持了27吨，而土耳其的增持量则高达30吨。另外，印度也购买了17吨，排名第三。

各国央行增持黄金的数量越多，表明它们正在加大减少美元储备的力度。

就在近日，韩国央行也对外表示未来将增持黄金。相关的负责人一方面澄清，购买黄金不是马上行动，但同时又表示如果时机合适，将在中长期的时间段内持续的买入黄金。

可见包括连日本和韩国这些传统上的美国盟友，现在对于美债的信心也越来越低落。

美债危机基本上无解。