薇：teng66585

前不久央行意外降息，A股短暂脉冲反弹后，似乎还是止不住跌势。

到底是为什么呢？

A股反转还缺些什么东西呢？

一、我国央行降息和美联储降息有什么不同？

同样是央行，但他两降息产生的效果会有所不同。

在国际分工中，我国扮演是的供给端，美国是需求端。

如果是美国降息，则会很大程度上刺激需求的增长。

毕竟嘛，美国人跟中国人不同，他们有钱则花，而中国人则酷爱存钱。

此外，中国GDP中消费占比实在太小，美国那边则是超过80%。

所以，咱们降息后，对消费的拉动效果很有限！

但咱们现在的主要问题是啥呢？

第一，国内需求不足；

第二，海外需求下滑！

所以呀，咱们央行降息的效果可能还不如美联储降息。美联储降息至少可以打开海外需求。

但咱们降息也不是完全没有效果，因为降息可以降低企业端的成本，对企业利润改善是利好。

二、美联储的节奏很重要

虽然短期内指望美联储降息是不大可能的。但只要不再加息，就算是一大利好了。

6月份，美联储没有加息，但它还是留下一个悬念，对外释放鹰派言论，说本次不加息不代表未来不加息，而且还强调了2%的通胀目标。

言论一出，市场又紧张起来了。

美债利率和美元指数都出现了短暂脉冲的跳升，但幅度不大。

美联储到底还会不会加息呢？

美联储嘴上说的和实际的行为经常都背道而驰。

它的套路很简单，如果6月没加息，他就会说未来不排除加息的可能，态度上会更鹰。

如果6月加息了，他就会说未来可能会根据情况暂缓加息，态度上会更鸽。

至于到底会不会加息，还不是走一步看一步。主要就是看通胀、PMI、失业率和、非农就业、债务违约等数据的变化情况。

从美联储的主观意愿上来讲，它巴不得早点结束加息。

财政部更希望尽早降息，因为新的债务上限出来了，它强烈渴望市场利率下降，否则美国政府的财政压力就很大。

还有一个比较有意思的事，美联储一再强调自己今年的通胀目标是2%，那么就很可能是此地无银三百两，或许控制到3%他就很满意了。

这种套路在咱们这里也很常见吗？

比如去年11月，大家都问是不是要放开管控？但你看高层的回复是怎么打太极的？明明已经放开，但嘴上就是不承认！

接下来咱们就耐心等待7月份的表态吧。

反正6月份的鹰派表态大概率就是为了稳定预期，用嘴加息而已。

如果用嘴就起到效果了，他也就不会动手了。

三、信心不足是关键

当年曹操见士兵渴得快走不动了，于是就停止进军四处找水。

找了半天也找不到。

如果在这里久留，会有更多的人无法坚持下去。

曹操心生一计，大声对手下的将士说:"这个地方我熟悉，翻过前边的山坡，就会有一大片茂盛的杨梅林，到了那里，你们每个人都可以尽船键奔情的将杨梅享用个够。"

于是将士们如有神助，瞬间来了精神。

等走到目的地时，杨梅没见着，不过终于喝到水了。

其实现在的股市也跟着差不多，一个个都信心全无，不相信股市会涨了。

在这种极度悲观情绪下，任何事件都解读为利空。所以股市脆弱得很，一点风吹草动就先跌为敬。

但这事会一直持续下去吗？

股市是一个比较有意思的地方，在情绪的极端点，盘子很轻，股市中的“曹操”很容易就拉出三根阳线出来。

这三根阳线就是杨梅！

它甚至可以是虚幻的，但这并不重要！重要的是，某种程度上改变了人们的预期。

咱们回头去翻翻股市的历史，每次行情反转都是毫无征兆的，完全预料不到的。

股市短期是随机的，那么连续三根阳线的概率是1/8，连续五根阳线的概率是1/32！

所以不要那么悲观，不过就是个概率的问题，而这概率并不低！尤其是现在估值不高的情况下！

四、降息更可能刺激供给端，引起结构牛市

刚才咱们分析了，咱们的降息更多的利好企业的成本降低。

但仅仅是降低成本还不足以走出牛市。

如果企业端借着一系列利好政策开发出新产品，那么新的需求也就会被调动起来。

所以，咱们应该更多的关注那些跟宏观经济相关度较小的科技行业。

中国现在面临转型。由于前面都是没走过的路，所以大家信心不足。

毕竟惯性思维是，一遇到经济衰退，只能拉房地产。

而这次不拉房地产，所以大家就普遍认为没救了。

这让我想起最近高中生选专业的事。

张雪峰不是被专家教授炮轰吗？

在张雪峰的眼里，似乎只有那么几个专业值得选，其他专业以后就别想活了。

然而，情况并非完全如此。

比如我学的就是四大天坑专业之一的生物。

但我的同学中，大都混得还不错，不过他们确实大部分的就业跟生物没多少关系。甚至像我这样跨过很多行业的人也大有人在。

我想说的是，人的可塑性是很强的，只要我们自己不停止学习和进步，未来大概率不会混得很差。

未来跨行业、跨专业会很普遍，比如在华尔街就有很多学哲学的人。

当然，不同专业的可延展性是不同的。比如，一个学文学的就很难往物理里跨越。

但学物理的，可以往很多行业里跨越！

写《三体》的作者不就从物理专业跨到文学了吗？（有些学科的思维具有非常大的可延展性）

所以呀，咱们现在看未来的中国经济，主要就是看现在中国的基础是否具有很强的可延展性。

其实现在的中国已经有很大进步了。以前我们只能出口衣服、玩具。

而现在我们出口的大头是啥？是汽车、消费电子、电池。

如果你是从事传统行业，尤其是衰退行业的人，那么股市其实是给了你一个很好的对冲工具。

如果担心人工智能会替代你的工作，那么你现在就应该投人工智能。

假如未来你失业了，那么你的股票或者基金就会涨。

咱们说回来，在中国的转型期，咱们就应该更多的关注那些能改变中国的产业。这就是大趋势！

而且我们不要用老眼光来看待现在的企业。

以前三星也就是个生产家电的，但后来成了半导体巨头。

那么，谁说现在的美的、格力和海尔以后的主业一定是家电呢？

这就是我上面所说的延展性。

制造业可以通往高端制造，进而进入高科技领域！

甚至连卖饲料的企业也成功转型光伏。

别小瞧咱们自己的企业。

五、投资比拼的是格局和认知

做投资最基础的认知是周期。

一轮库存周期是淘汰掉存量市场中的落后产能，集中度会提高，龙头的优势会越来越明显。

一轮朱格拉周期则涉及产业升级和跨行业降维打击，传统产业成为夕阳，新兴产业冉冉升起。同时也会加大人与人之间的差距，夕阳产业里的人会越来越难，而有些人则很滋润。所以很可能不是经济不好，而只是你不好而已。

而咱们现在正好处在库存周期和朱格拉周期的底部，它看起来很艰难，但走过底部，就是蒸蒸日上了。

所以别着急，没有涨不起来的股市。

现在缺就只是时间而已！

标签： 行业 股市 企业