薇:teng66585
本期提问
不是说基金要长期持有吗?我的基金已经持有3年多,快4年了,为什么还是亏的?
答
这个问题很有代表性,小广在和其他客户的交流过程中,其实遇到过不少问同样问题的人。
大家都很迷茫,手里基金的持有时间也不算短了,但为什么有些依然处于浮亏状态呢?对基金是否值得长期持有这个问题,也由此产生了怀疑。
今天的节目,我们就先来分析一下“为什么长期持有了还会亏”,最后再聊聊如何改善长期持有的效果。
为什么“长期持有”了还会亏?
1. 在相对高位买入
很多时候,买入时点是影响最终持仓收益的重要因素。
我们提取了2020年1月1日至2023年7月3日期间上证综指与沪深300的表现数据。
从下图可以看出,2020年指数呈现向上拉升的趋势;2021至2022年,上证综指先是横盘震荡,随后迎来了两波较大的调整,沪深300则基本是震荡向下;2023年至今,两个指数基本是宽幅震荡的状态。
图:上证综指走势
图:沪深300指数走势
可见,2020年以来,A股大盘整体上是先涨后跌的行情,且震荡调整的时间比较多。如果我们是在2020年的相对高位买入,持有至今确实有可能出现浮亏的情况。
2. 缺乏动态止盈操作
从上面的指数趋势图中可以看到,从2021年开始,A股盘面的大趋势就开始走下坡路,期间如果没有动态止盈,那我们在2020年赚的盈利就很有可能会回吐回去,甚至开始倒亏。
3. 行业表现分化
我们不妨看下2020年至今申万一级行业的表现数据(如下图):电力设备涨幅最高,达到108.46%,房地产的跌幅最大,跌幅达到39.7%。可见,过去三年多的时间里,不同行业之间的表现分化非常明显。
图:申万一级行业的涨跌幅(单位:%)
如果我们持有的基金所配置行业表现落后,而且产品在行业调仓方面不够灵活,那么也会影响我们长期持有的效果。
如何改善长期持有的效果?
有客户曾经问小广,照这两年基金的表现,还能长期持有吗?
回顾过往的数据,在2003年12月31日至2022年12月31日这19年的时间里,偏股混合型基金指数的涨幅一度超过10倍,年化回报在18%以上,跑赢GDP、黄金、石油和商品房指数等各类主要资产。
这期间,市场经历了2008年的金融危机、2015年的大跌、2016年的熔断、2018年的熊市。所以从这个更长期的维度看,偏股混合型基金指数的表现还是可圈可点的。
图:近19年各类主要资产涨幅(单位:倍)
数据来源:Wind,统计区间:2003/12/31至2022/12/31。偏股基金选取“偏股混合型基金指数”,股票选取“沪深300”为代表,房价选取“全国商品住宅平均售价”,黄金选取“COMEX黄金连续”,石油选取“WTI原油”。指数过往表现不预示未来,基金投资须谨慎
当然,上述数据仅仅是指数表现的结果,平时咱们的最终投资收益主要还是和所投资的基金有关,可能和指数的表现存在比较大的出入。
而我们要做的,就是采取一些方式,尽可能地改善长期持有所能获得的效果。大顺总结了以下几方面的经验,供大家参考:
1. 选择合适的时机入场
我们可以参考市场情绪(如基金发行的热度等)、股债收益差、指数估值等指标来判断市场位置的高低,再结合行业或整体市场的基本面,判断当前买入是否合适。
举个例子,面对那些景气度高但估值也已经很高,或是估值虽然很低但基本面完全没有支撑的行业,就应谨慎投资。
2. 分批入场
在买入时可以考虑定投或手动分批操作,平摊买入成本,平滑市场的波动。
3. 考虑动态止盈
建议事先定好自己的投资收益目标,达到目标后就止盈,避免收益回吐,提升投资体验。在过往《关于止盈和再投资,这儿有几个实用建议》这一期节目中,我们也和大家分享过几种止盈方法,有需要的朋友可以回顾一下。
另外,也可以借助一些智能工具帮助止盈,比如广发基金APP上的“目标赢定投”、官网上“按约定净值赎回”等功能,都是可利用的工具。
4. 选择合适的产品
想要提升长期持有的效果,选择合适的品种还是很重要的。如果在一开始就能选到回撤控制***、长期表现稳健的产品,也有助于提升长期持有过程中的体验。
5. 采取相对均衡的配置策略
在市场资金博弈的行情中,板块热点轮动比较频繁,大家在行业的配置上可以相对均衡些,这样也能提升投资舒适度。
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