众信转债发行公告，众信转债开始申购？

薇：teng66585

2023年7月18日，新疆众和公开发行13.75亿元可转换公司债券，简称为“众和转债”，债券代码为“110094”。

按最新正股价：8.2元，转股价：8.2元，以及转债条款计算，转股价值：100元，纯债价值：91.41元，保本价：114.7元，债券年收益：2.34%，AA级。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，赎回价：110元。尚可。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。下修后转股价不低于每股净资产。宽松。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司拥有高纯铝液产能5.5万吨，是全球最大的高纯铝研发和生产基地之一。公司与东阳光是国内电子铝箔产品的最主要供应厂商。公司电极箔业务在同行业处于领先地位。

转债行业对标：华锋转债。

经营业绩

公司近期业绩稳定。

估值

按照最新业绩和最新净资产收益率19.79%计算，新疆众和静态估值市盈率PE：6.94倍，市净率PB：1.25倍，成长性估值PEG：0.35。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：1.4%~4.1%，约36户中一签。

按每股配售1.018元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为12.41%，即买600股，4920元市值大概率配1手。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为2.48%。

对于一手党，配售收益率上升到4.07%。

综合评价

正股近期业绩稳定，静态估值偏低，成长性估值偏低。

转债转股价值低于面值，评级一般，利息尚可。

综合5星评级为4星（****）。

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