煜帮申购中签率高不高？煜帮转债什么时候申购？

薇：teng66585

2023年7月20日，煜邦电力公开发行4.11亿元可转换公司债券，简称为“煜邦转债”，债券代码为“118039”。

按最新正股价：10.1元，转股价：10.12元，以及转债条款计算，转股价值：99.8元，纯债价值：64.38元，保本价：119元，债券年收益：3%，A级。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.20%、第六年3.00%，赎回价：113元。较高。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司主要从事智能电表、用电信息采集终端等智能电力产品的研发、生产和销售，并提供智能巡检服务和信息技术服务。

暂无细分行业转债对标。电器仪表行业中，有万讯转债可以对标。

经营业绩

公司近期业绩下滑。

估值

按照最新业绩和最新净资产收益率8.25%计算，煜邦电力静态估值市盈率PE：36.46倍，市净率PB：2.89倍，成长性估值PEG：4.42。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在125元附近，即每中一签盈利250元。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.4%~1.2%，约122户中一签。

按每股配售1.662元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为16.46%，即买400股，4040元市值大概率配1手。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为4.11%。

对于一手党，配售收益率上升到6.19%。

综合评价

正股近期业绩下滑，静态估值偏高，成长性估值较高。

转债转股价值在面值附近，评级较低，利息较高。

综合5星评级为4星（****）。

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