薇：teng66585
粮食安全的战略地位持续夯实，种植板块有望持续受益于政策关注和支持，板块关注度有望持续提升，具备生产能力的种植企业发展有望受益。近期会议文件指出“确保全国粮食产量保持在1.3 万亿斤以上”，围绕粮食生产、农产品保供稳产等方面提出相关要求及建议，再次强调种业振兴、抓好粮食生产等农业生产议题。
今年以来在俄乌冲突和全球多地发生极端天气的背景下，全球粮食产量可能会持续受到影响，叠加贸易保护主义的抬头，我国粮食安全议题更为突出。骑牛看熊认为我国一直在增强农业科技水平，推进种源等核心技术的提高，一方面可以使我国的粮食供给得到有效保障，另一方面可以有效的提高我国粮食研发的综合竞争力，转基因技术有望稳步推进。
世界气象组织宣布正式进入厄尔尼诺状态，那么问题来了：厄尔尼诺到底是什么？
厄尔尼诺是指发生在赤道太平洋东部和中部海水的大范围持续异常增暖现象，关键区海温指数达到或超过0.5℃且还需至少5个月，就可以判定为一次厄尔尼诺事件。
厄尔尼诺对我国的影响是什么呢？
在厄尔尼诺发展年夏季，我国华北南部、华中北部等地气温易偏高，并造成部分地区极端干旱现象。副热带高压偏南偏强不利于汛期雨带移动，造成南方区域降水频发。厄尔尼诺对我国的影响可总结为“南涝北旱”。
受到厄尔尼诺影响，全球出现极端天气概率增大，或影响农作物生产。2023年是转基因商业化的元年，市场对转基因的认知有望充分释放，种业板块的估值将得到提升。厄尔尼诺对农产品生产形成扰动，可以关注种植链相关机会。
骑牛看熊认为农业方面重点关注4个方向：
（1）农产品。近期国内玉米价格止跌回升，农户种植收益高企，粮价对种子端仍有正向催化。玉米、豆粕等原材料价格回落或带动行业盈利向上修复。
（2）生猪。仔猪价格继续回落，母猪产能加速去化。猪价估值底部或为养殖板块重要配置时间节点，产能去化为重要催化。板块估值整体已回落至历史低位，关注生猪养殖板块投资机会。
（3）禽类。种鸡整体性能明显下降，或致商品代价格提前上涨。毛鸡养殖端亏损，白羽鸡苗底部反弹。重视禽板块配置良机，看好黄羽鸡苗后市行情。国内自繁/自产品种的生产效率、市场接受度仍待时间检验，上游供应源头收紧为周期确定性趋势。
（4）饲料。近期饲料原材料玉米、小麦以及大豆均价格回暖，市场对于厄尔尼诺气候的担忧逐渐升温，由此带动饲料价格止跌企稳。厄尔尼诺或导致饲料原材料价格上涨，饲料行业整体集中度仍分散，行业竞争激烈，继续重点关注行业龙头份额提升带来的投资机遇。
展望7 月，世界气象组织宣布七年来首次形成厄尔尼诺条件，或导致全球气温飙升，预计高需求延续。随着北半球作物进入生长期，天气成为影响作物产量预期的核心因素，在当前全球新季农产品大丰产预期下，我国的粮食作物以及美洲的主要油料粮食作物受影响预计偏小，饲料加工、油料加工企业的利润预计改善。
基于历史规律看，厄尔尼诺期间，农林牧渔往往是相对占优的板块。厄尔尼诺最直接的影响体现于农业生产领域，故农业相关的大宗商品价格以及二级市场股价往往会出现对应表现。厄尔尼诺或导致国内呈现北旱南涝的现象，7月到9 月为国内粮食种植关键期，关注气候对单产的影响。
我国现阶段粮食安全相对有保障，随着政策重视程度的提升，叠加转基因玉米、大豆商业化推进，我国玉米、大豆产需格局将迎来转变，种业行业将进入全新的发展阶段，可以关注***种业龙头企业。在全球粮食供应链依旧不稳定，***将粮食安全视为重中之重的背景下，国内粮价易涨难跌，从而对行业形成明显支撑。
关注粮食安全，聚焦种子板块。在供给端频受天气、贸易局势扰动，需求端饲料消费转好、能源价格高企的背景下，国内外粮价仍在高位区间波动，其中转基因商业化落地或继续对种子板块形成催化。长期来看在逆全球化大背景下粮食安全将成为重要主题，建议持续关注种植链。
两会工作报告中对稳定粮食生产和推进乡村振兴做了进一步的强调。确提出：“稳定粮食播种面积，抓好油料生产，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。”在粮食安全大背景下，我国转基因政策持续出台，生物育种方向坚定，2023 年春转基因种子落地可期。转基因技术储备丰富的公司有望在转基因种业市场取得先发优势。
在全球经济疲软和地缘政治冲突不断加剧的大背景下，我国农业政策目标将更加聚焦粮食安全和种子自主可控，在未来粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显，种业与粮食种植产业有望持续获得强政策支持，粮食价格也有望保持长期稳中上涨趋势。
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