微盘股由震荡到反弹，给我们哪些启示？

薇：teng66585

最近市场跌宕起伏，尤其是再不断向下震荡之后，终于迎来了反弹向上，在这个过程中，有一个指数或者说板块，是人们热议的话题，这就是微盘股，而微盘股的震荡到反弹，给我们哪些启示呢？

先说下关于微盘股，大拿最初的发现，是相当一段时间，代表微盘股的指数，比如中证2000，是要跑赢很多的指数的，也成为了很多基金，尤其是量化基金选择的对象。

为什么有相当一段时间，微盘指数表现出色呢？

大拿觉得主要就是在市场没有明显热点板块带动时，微盘股自身流通市值小，所以很容易可能成为资金介入的对象，不知不觉演化成局部的行情，不过A股市场中有个特点，就是当大多数人开始注意到它的时候，往往就是风险开始累计的时候，因为这个赛道很可能就开始了拥挤。

接着当我们行情开始变化，尤其是创近期新低后的反弹，大盘股成为了反弹的主力，反观微盘股，不仅没怎么反弹，甚至在最初几日，继续大幅下挫，甚至有相对应的量化基金，一天之内净值就大幅的回调。

为什么会出现明明指数反弹，微盘股依然下跌呢？

这里就要说下前面的量化基金，在微盘股相对表现稳定的时候，这些量化基金是自然通过原有的策略，做着增厚的收益，不过随着越来越多的进入者，其实风险就在累计。

而当市场开始出现极端行情，甚至下跌到反弹的过程中，大盘股优先获得了资金的追捧，在这个阶段，微盘股不但并没有在初期获得追捧，甚至可能出现加速的情况，因为量化基金整体因为风格的转化，而出现了风险的敞口，这个时候原本增厚的收益策略，反过来可能成为“抢跑”的方式，而多个量化基金都“抢跑”的效果，就相当于量化基金可能出现的负反馈的加强，在加上本身微盘股的市值小，那么就很可能又迅速的跌停，结果大家又都卖不出去，又得等下一天。

这里大拿在之前的文章中就提过，整个流通市值小的股票，首先要仔细研究它们的基本面，另外就是如果流通市值小，同时***价格也小的上市公司，其实还是要规避一点，因为随着更多的股票上市，股票的价值被挖掘的也是相当厉害，这个时候股价却不断下跌，甚至***的价格都要接近1元左右的上市公司，可能在某些方面就有着机构不待见的理由，需要注意。

比较好的情况是，在连续下跌多日后，周四中证2000代表的微盘股，终于有了反弹，包括中证2000的ETF，也有放量的迹象，不过大拿之前也说过，底部并不是一个K线决定的，而是要走出一个形态，在当下的行情中，我们看到微盘股反弹是高兴的，也不要轻易的再去追微盘股，还是要等待它们底部的夯实。

更重要的是，从微盘股最初被追捧，到后来赛道拥挤，风格转换后，反而领跌市场，再一次告诉了我们，不要轻易去追那些看起来好的方向，可能你想进的那一刻，短期的波动风险在增加。

最后还是那句老话：老乡们，挺住！

——以上内容不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。