薇：teng66585

昨天波动比较大，我在自己社群的复盘里写得比较全面了，也不知道免费内容该写点啥了。

那就偷个懒，把昨天的复盘分享出来。

原文如下：

今天市场又跟吃了泻药一样，下跌从小盘股向大盘股蔓延。

很明显，又是负债端出了点问题。

其实在很早前，我就跟大家分享过，小盘股这边时不时都会上演这种负债端的问题。

也就是突然一个闪崩，崩得你完全找不到北。

找来找去，也不知道发生了什么事。

这些问题深嵌在A股结构中，***队之所以现在用这种打法，本质目的就想改变这种结构。

一、结构问题：房间太小，人太多

之前跟大家分享过，小微盘的问题就是流动性太差。

别看涨的时候很喜庆，但你得能兑现才行。

不能兑现的上涨，都是空谈。

房价涨了很多了吧，有几个人成功兑现了？

很多人见到某个股票猛涨，就以为能赚钱。

这不就很奇怪吗？

每天市场都有各种涨停，你见过股民有几个真赚到钱的？

为啥大多数人无法兑现上涨呢？大家应该好好思考一下这个问题。

这才是核心问题。（长线有长线的方法，短线有短线的方法）

说回结构问题。

整个A股两市的流通市值是67万亿左右；

沪深300是37.5万亿；中证500是10万亿；中证1000是8.9万亿。

更小的中证2000是6.7万亿。

比中证2000还小的股票还有近2000只，共3.9万亿。

但成交额占比方面，沪深300只占25%左右，中证500和中证1000一共占30%左右。

剩下这些市值占比只有15%左右的小股票却占成交额的45%。

看看这种结构有多扭曲吧。

这么小的市值，就好比一个很小的房间。

但私募、量化、游资和散户都热衷往里面挤。

当挤得比较满的时候，一旦有人想兑现利润要跑时，立马发生踩踏。

而且这里面的人还很喜欢加杠杆！

这就会让踩踏来得更猛烈。

因此，你辛辛苦苦挤进去，一崩塌，你都还来不及反应，就亏钱了。

此时，你可能就会犹豫到底要不要卖。

反正不管你怎么决定，只要你经常去玩这种人挤人的游戏，就注定大概率要亏钱。（偶尔可能赚钱）

在偶尔赚钱的时候，你会很兴奋，因为弹性大嘛，但你忘了，这种游戏，玩得越多就亏得越多。

道理很简单，小盘股占A股的市值就那么一点点，但成交额占比这么大。

说明大家都在里面博弈价差。

博弈价差这种事，本来就是负和游戏。

而且这个负和游戏里，还有比你反应快上百倍的计算机。

所以大家就能理解为啥今天会跟吃了泻药一样了。

因为太拥挤了，只要有人拿钱走人，就会踩踏，下跌的幅度会比较大。

这种踩踏就会从小盘股向大盘股蔓延。

这个问题需要比较长的时间才能调整过来。

这就跟经济是一样的，调结构比短期刺激要难得多。

二、***队继续维稳，但冲击太剧烈

今天***队继续护盘，沪深 300盘中一度翻红，在尾盘更是和敌人硬钢。

但由于今天冲击太强烈，最后还是没抵抗住。

因此，我们也不用太过担心，只要这个大庄家认为现在股市还是低估，那就没啥问题。

今天护盘并没有利用改规则，而是用资金硬钢，这也可能说明他们自己也想捡点便宜货。

而且今天沪深300跌破无穷成本线，接下来就看明天***队的意志了。

如果他有意想拉上去，维持住沪深300的高度，那么就会边打边改规则。

比如，限制卖出时间和金额等窗口指导。

如果他还想低吸一点，就可能会让沪深300去触摸今年年初的位置。

三、小盘股和概念股需要消化拥挤度

当下小盘股和概念股的拥挤度很高，而楼市这边的政策也有催化他们退火的功能。

但这一次的下跌跟年初那会是不一样的。

因为年初那会有雪球和DMA暴露了仓位，成了围猎的对象。

这次的负债端并没有这样的问题。

这次的回调的位置可以参考沪深300或者中证2000成交额占比什么时候回归到均值附近。

明天我抽时间给大家把图做出来。

我估计小盘股的成交额会下降得比较快。

今天沪深300成交额占比是24.2%，比前一天提升了0.6个百分点。

估计在27%-29%的位置会出现企稳现象。

这事还有一个变数，那就是***队的意愿。

如果它某一天突然改一个规则，引起大量抛盘出来，此时它携带海量资金接住，那么第二天就企稳了。

还记不记得28月28日的闪崩？

说白了，这就是在锁定沪深300上的筹码，而且简单高效。

而且越是这种意想不到的快速波动，小盘股中的博弈者亏损就会越严重。

具体会怎么演绎，咱们还是乖乖看戏吧。

市场短期首先反应的是博弈；

其次是情绪和消息；

第三是资金面；

最后才是基本面。

因此呀，大家想想看自己属于哪个面的投资者或者交易者。

然后选择适合自己的方法去做。

如果你是做基本面的，遇到这种波动，基本上看都懒得看。

但如果你是去跟人博弈的，那就要好好揣摩整个市场成万上亿的人了。这事极难...