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反弹继续中，新能源板块成为当之无愧的领涨者，新能源车和光伏两大板块并驾齐驱，将芯片、5G 等概念摔在了之后。

毕竟，新能源是当下少数兼顾成长弹性和 “稳增长” 的板块，这让成长偏好者如何不爱它。

稳增长下的 “新基建”

新能源长期需求可观且稳定，这在过去几年已经成为了市场的共识。

在 “碳中和” 的巨大需求之下，汽车电气化驱动的新能源汽车，和绿色电能驱动的光伏，都获得了巨大的需求。

而在碳中和路线的基础上，2022 年宏观环境的 “稳增长” 需求，又为相关产业添砖加瓦。

是的，如果你留意近期的 “稳增长” 促销费的相关政策，那么就无法忽视 “新能源车” 的高频亮相。

5 月 27 日，工信部召开提振工业经济电视电话会议，会议要求：

组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车等大宗商品消费。

5 月 30 日，财政部发文，提出：

要大力支持发展新能源汽车，完善充换电基础设施支持政策，稳妥推动燃料电池汽车示范应用工作。

5 月 31 日下午，商务部副部长盛秋平在***发展改革委举行的新闻发布会上表示：

在新车消费方面，指导汽车流通企业用好阶段性减征乘用车车辆购置税政策，鼓励有条件的地区开展汽车以旧换新，扩大新车销售规模。支持新能源汽车购买使用，破除新能源汽车市场地方保护，深入开展新能源汽车下乡活动，积极支持充电设施建设。

5 月 31 日，工信部等四部委联合发布《关于开展 2022 新能源汽车下乡活动》的通知。

在这些部委政策的同步，则是各地纷纷出台购车补贴政策，根据《第一电动网》的统计：

超 20 省市出台了相关的救市政策，其中深圳南山区的补贴力度最大，消费者可以凭购车发票最高可拿 2.5 万补贴，其次是广东佛山南海（最高 2.3 万元）、中山（最高 2.2 万元）、深圳罗湖、华龙区（最高 2 万元）、上海嘉定补贴均达 2 万元。深圳光明区、宝安区、盐田区最高分别补 1.8 万、1.66 万、1.5 万，北京、上海最高补贴 1 万元，湖北、河南郑州最高补贴 8000 元。

如此厚爱，自然让新能源车享受到了其它许多消费品没有的政策利好。

当然，受益稳增长的，不仅是消费端的新能源车，还有投资端的光伏。

5 月 30 日***发展改革委、***能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，其中对于光伏的发展做了许多细致的规定：

要实现到 2030 年风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上的目标；加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设

在具备条件的工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏、分散式风电等新能源项目

到 2025 年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到 50%；

而在此之前，许多地方政府早已先行，将光伏作为拉动投资的重要方向。比如 5 月 26 日，深圳市人民政府印发《关于进一步促进深圳工业经济稳增长提质量的若干措施》：

探索研究分布式电源、储能发展配套价格激励政策，加大分布式光伏政策扶持力度；加快电力现货市场建设，推动企业参与电力现货市场交。

正因此，市场对于新能源车、光伏的增长潜力均相对看好。

新能源车光伏不用二选一

新能源车和光伏都享受着高增长和政策红利，于是问题就来了，对投资者而言，新能源车和光伏哪个更好？

这个话题，在整个新能源投资领域，可谓是 “终极” 站队问题，无数的新能源主题基金的基金经理们，都在各自的基金季报 “小作文” 或者平日的专访中，谈过各自的看法。

当然，小孩子才做选择题，成年人完全可以 “全都要”。

不过，在新能源这个领域，真正聪明的成年人，或许不是选择 “全都要”，而是再想深一步，再向后一步，开始关注新能源电池这个二级类目的投资机会才是。

是的，虽然投资界关于新能源车和光伏的二选一争论的不可开交，但在我这个指数投资者看来，至少过去一年多的争论虽然有意义，但却并无成果 —— 因为这两者表现差不多。

下表是中证光伏产业指数和中证新能源车指数的比值图，曲线向上代表光伏产业相对新能源车表现占优，反之则是新能源车占优。从图表中可以看到比值曲线自 2020 年迄今，都是在一个区间内震荡，这意味着光伏和新能源车两个板块有点跷跷板的味道，你追我赶，谁也没有持久的优势。

而下图是国证新能源车电池指数与中证新能源车指数的比值图，可以看到 2020 年迄今，比值曲线是在一路向上的，这说明新能源电池的表现，是优于新能源车的。

其实，看看当下整个新能源车的竞争格局，多少也就能明白这一点。在蔚来、理想、比亚迪等先行者享受了先行红利之后，大量新玩家粉墨登场，新品牌出现的速度，令人咂舌。

新玩家出现，对老玩家就是巨大的不确定性，毕竟 iPhone 干掉黑莓的历史，大家还是耳熟能详的。

但正如当年旧金山淘金热早就教育过我们的，淘金不赚钱，但不妨碍卖水卖牛仔裤的大赚。只要是杀入新能源车行业的，都少不了使用锂电池，这对于整个锂电池产业，自然是利好。

电池，动力之外还能储能

更何况，锂电池产业，在当下可不仅仅受益于新能源汽车，也受益于光伏、风能等绿色能源大发展后的储能电池需求。

相比传统火电，光伏和风能受制于日照和风力，其发电时间不稳定。而当期发电量占比越来越高之时，对于传统电网负荷就会造成巨大的冲击。

正因此《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》中明确提及了储能的发展。

而在一众储能手段中，储能电池又是被寄以厚望，甚至已经成为业绩推动的新因素了。

最近看一些券商分析师对于锂电行业具体上市公司的分析师，都不约而同的提到 “储能成为第二增长极” 的概念。的确，以某代表性上市公司为例，2021 年动力电池销量同比增幅 163%，而储能电池同比增加 596%，显然储能电池的增长势头更好。

电池行业的发展，储能拉动新需求是重要的一块，而成本端的盈利修复同样重要。

东吴证券的研报中指出，这一利空因素将在 Q1 和 Q2 大体消化完毕，尤其是 Q2 的盈利将修复，并使得下半年和未来的盈利水平逐步恢复。

一方面是稳增长带来的需求攀升，另一方面是消化原材料生长之后的盈利水平回归，这对于整个新能源电池行业，显然是重要的利好。

高波动之下用好场外定投

新能源电池是个值得关注的细分主题，而国证新能电池指数作为目前新能源电池领域的代表指数，同样值得关注。

不过，新能源作为一个全新的事物，一个重要的特点就是大涨大跌波动巨大。

新能源电池也不例外，下图是国证指数网公布的新能电池（980032）的历史表现，可以看到无论是 3 年和 5 年的波动率，均在 35% 以上，远大于同期国证 1000 宽基指数的波动。

这样的波动，对于普通基民而言，显然意味着巨大的心理承受压力。

在这样的背景之下，笔者建议普通基民还是以核心 + 卫星的思路去配置，同时坚持用好场外基金，通过定投来慢慢累积仓位。

近期，跟踪新能电池（980032）的工银瑞信国证新能源车电池 ETF（简称 “锂电池 ETF”）的场外联接基金 (A 类：015873 C 类：015874)正在发行中。相比 ETF 只能 100 股 100 股这样整数购买，场外联接基金不但可以按照固定金额来定投，还可以通过各类第三方基金平台提供的类似涨跌幅定投、估值定投等工具来实现低位买更多，高位少买的优化策略，对于普通基民可以带来比直接参与 ETF 更好的体验。

若看好新能源板块，看好新能源产品背后的电池需求，工银国证新能源车电池 ETF 发起式联接 (A 类：015873 C 类：015874) 不妨关注一下，中信证券、中信建投、天天基金、蚂蚁、雪球等多个代销机构都可进行认购。

标签： 新能源 光伏 电池