薇：teng66585

很多人都感叹，今年是有史以来最难的一年。

不过呀，这话在去年听说过，2020年也听说过。

再往前倒，2018年，2015年，2012年，2008年全都听说过。

似乎呀，每年大家都要重复这句话。

不过这句话并不影响股市自身的涨跌。无论群众怎么抱怨，股市该涨还是涨，该跌也照样跌。

记得我读大学那会，大四的学长告诉我：今年是就业最难的一年。

我毕业那年，我的同学也抱怨：今年是最难的一年。

这事真的挺有意思的。

咱们先看看今年有多难吧。

一、今年摆烂的经济

我说几个直观的数据和数据吧。

首先，16- 24 岁的劳动力的城镇调查失业率为 20. 4%。

也就是5个年轻人里就有1个失业的。

第二，2020 年3月到 2021 年3月，滴滴在国内有1300 万年度的活跃司机。

2022 年3月到2023年3月，活跃司机用户变成了1900 万。

两年时间，滴滴的司机数量暴涨了 600 万。

第三，2020年外卖骑手是470万人，2021年是527万人，2022年是624万人。

2023年估计要突破700万人。

第四，年轻人流行烧香拜佛。

携程数据显示23年以来寺庙相关景区门票订单量同比增长310％，预订寺庙景区门票人群中90后、00后占比接近50％

背后的原因可能是因为对生活失望（甚至绝望）。

人到绝望和无能为力时，就爱求神拜佛。

第五，消费降级

今年五一旅游的客单价低于往年。

今年拼多多业绩亮眼。

这都是消费降级的表现，大家舍不得花钱。

大家不仅不买房，还排队提前还房贷。

二、难怪A股...

随着经济数据陆续公布，大都不及预期。于是A股最近一直在跌。

大家很自然就会联想到：经济这么差，难怪A股会跌。

大家还认为，只要经济起不来，股市就只能在地上趴着。

按照往常的惯例，一旦经济不行了，政策上就会猛拉房地产。然而今年似乎并没有这个意思。

甚至连基建的投资都开始萎缩了。这到底是几个意思呢？

对于现在的房地产，不是不想拉，而是不能拉。

现在的居民杠杆率是60%左右，当年日本的泡沫破裂时，杠杆率是70%，美国是98%。

咱们可不像美国可以把风险输出到国外，那么日本泡沫破裂的那个杠杆率可能就是我们的红线。

日本当年好歹已经是发达***了，而我们现在还比较穷，一旦泡沫破了，很可能比日本失去三十年还惨。

另一面，我们也看到M2来到了12%的高位，货币在银行体系里囤着，就准备往外冲呢。

但这个闸门始终没打开。为啥呢？

以往钱都是通过房贷的方式流了出来，现在不拉房地产，钱该怎么流出来呢？真是矛盾！

其实呀，说到底，央行不是印钞机 ，房地产才是。

比如，甲花100万买了一套房。首付30万，***70万。钱从银行流出了70万。

然后甲以150万的价格卖给乙。首付50万，***100万。钱又从银行流出100万。

房子多倒几次手，水就如洪水猛兽般冲了出来！

钱流出来了，自然就刺激了需求。经济也就被拉起来了。

此外，房价涨了，大家就觉得自己变富有了。（注意“觉得”两个字）

经济起来了，钱流出来了，股市还能不涨吗？

现在股市的信心从哪里来呢？

三、经济短期靠需求，长期靠供给

以前我们都选用短平快的方式来刺激需求。

凡是刺激，一定会有副作用。刺激多了，身体可能就废了 。

毕竟人不可能一直打兴奋剂嘛。

恢复经济最重要的抓手其实是供给。

简单的说，就是企业创造出新产品或者新服务，而这种新产品大家看到了都想买。

比如当年的汽车、电视、空调、计算机、手机、互联网都是如此。

大家只要开始消费了，经济的内循环就转起来了。

企业就能赚到钱，然后发更多的工资，雇佣更多的员工。

员工有钱了，还会加大消费。形成正向反馈！

当年美国是如何走出大萧条的？

除了二战本身产生的大量出口订单，还有一个很关键的原因。

那就是，军工技术转为民用，产生了大量新产品。

美国80年代走出通胀螺旋也是靠计算机革命叠加90年代的互联网浪潮 。

2008年走出金融危机，靠的是移动互联网的发展。

咱们这次如果想在不刺激房地产的前提下搞活经济 ，恐怕就要在供给，在科技创新上下功夫了。

现在能加杠杆的地方，恐怕只有中央政府了。见下图。

请注意，M2必须大都以***的方式流出来，所以肯定要找地方加杠杆。

中央政府加杠杆后怎么操作呢？

估计就是扶持高新产业！让产业 孵化出新的需求来。

比如，当下支持数字经济、AI和新能源可能就是一个方向。

最近不就总在朝这方面喊话 吗？只不过具体的政策措施还没有形成文件。

别忘了经济学那句名言：短期靠需求，长期靠供给。

四、股市正在等信号

股市跟经济没有必然的关系，股市反应的是预期。

只要 政策站出来 指个方向，立马就会朝那个方向炒。

如果指的那个方向还真做出成果了，就会从概念 炒作转为业绩和故事驱动。涨得就会更猛。

所以当经济要死要活的时候，产业周期回归的行业通常会率先表现。

随后在库存出清，叠加产业革命的作用下，需求就会被调动起来，随后，经济顺周期板块也会跟着涨起来。

只不过呀，今年到现在为止，政策连个P都没放，于是股市就陷入停滞了。

不过政策停滞也有 原因。

政策通常是滞后的，它通常在经济数据实在烂得看不下去时才会出手。

而一旦出手，常常又是矫枉过正。

现在各项经济数据就是在摆烂，政策不出手就继续摆烂，烂到你看不下去为止。

所以呀，经济不好不代表股市就不会涨。

比如，2013年的tmt和2019年的半导体皆是如此。

现在咱们还看到网上各路专家学者都在呼吁赶紧出政策了，要不然经济要完蛋了。

还有人出昏招，让政策去拉房地产。

基本上到这个时候，政策也快坐不住了。

如果6月再来几个不及预期的数据，政策就会加速出台了。

不管是扶持产业经济也好，还是刺激消费也罢，甚至真的来个拉房地产的昏招也有可能。

股市等的就是信号。

政策指到哪里，股市就往那里先涨为敬。

至于业绩能不能兑现，等涨起来再说。

其实呀，政策指向的地方，大概率都会有业绩兑现的。

五、总结：大多数人的噩梦

对股市不用悲观，从来没有涨不起来的股市。

这是规律，也是周期本身的强大力量。

区别只是某些行业先涨，某些行业后涨。某些行业涨得多，某些行业涨得少。

不过最后再提一件事。

大家对经济感受这么差，有一个原因是，经济在转型。

如果你处在趋势性衰退的行业中，肯定感受非常不好。

而那些处在风口行业中的人，则体验完全不同！

我一些在半导体、生物技术、AI领域的朋友表示收入还增加了。

所以咱们在工作之余还是要多发展一些跨界的技能。

那种在一个行业干一辈子的事，未来会越来越少。

咱们都希望不断往高一层的行业里挤，而不是往下层落吧。

如果没有积累跨界的资本，那么就只有滴滴司机、外卖快递小哥、保洁等工作可以选择了。

世界整体真的会变得越来越好，而不同的人感受天差地别！

越是向高端升级的行业，就不越不需要太多人力，往往是少数几个高精尖人才操作设备就可以实现好几亿的产值。

随着人工智能的进步，还会有更多的公司，员工可能就十几个人，但公司却能做出上亿的销售额 。

而那些劳动力密集的行业，则会感到生活似乎越来越糟，工作越来越卷！

除此之外，收入越低的人就越是没有闲钱投资，光是被动收入就会被甩好几条街。

而且收入低的人群，通常是卷得没时间学习，所以现在明明应该坚定投资股市的时候，他们大都怕得不要不要的。

等股市涨起来了，贫富分化就更严重了。

经济在转型，咱们自己也要转型呀！不管是技能还是认知！

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