指数基金还分场内外？两者到底有什么不同？

薇：teng66585

今年，入手指数基金的投资者越来越多了。

当指数基金投资新手入门之后，会发现自己经常看到一个名词“场内”，例如场内简称、场内代码等等。

有小伙伴就很好奇：“有场内，是不是意味着也有场外？场内跟场外的指数基金有什么不同？”

好问题！

对投资者来说，这属于投资入门的必备知识点之一啦~今天我们就详细聊聊。

交易机制

首先，这里的“场”指的是证券交易场所，包括上交所、深交所和北交所。

场内基金

场内基金，那就是在证券交易所内通过证券账号进行买卖交易的基金，如ETF、LOF。

场外基金

那就很好理解了，指的是在证券交易所之外的场所，比如银行、券商、基金公司、第三方销售机构（如蚂蚁财富、天天基金、理财通等平台）等进行申赎的基金，主要有场外指数基金、ETF联接基金。

当然，它们之间的区别并不仅仅是交易场所不同那么简单，背后大有学问在。

用一张示意图进行说明，就很清楚了。

在场外的交易，无论是通过银行、券商，还是基金公司、第三方销售机构进行基金的买卖，其实本质上都是跟所发行这只基金背后的基金公司进行“交易”。

例如阿牛在银行或者第三方销售机构申购了A基金1000元，那么这1000元会给到基金公司，相当于A基金可投资的资产多了，A基金的总份额会变多。

哪一天阿牛把基金赎回来，对应地，A基金的总份额会变少。

而假如阿牛是在证券交易所买入的A基金，那么背后的交易方其实是另外一个投资者阿基。整个交易中，阿基把自己手上持有的A基金转让给了阿牛，A基金的总份额是没有变化的，只是持有人换了而已。

所以，场外交易可以理解为一级市场/一手市场，买卖基金是直接跟“基金生产商”——基金公司进行交易的；而场内交易是二级市场/二手市场，是跟其他投资者进行的基金买卖。

细心的小伙伴估计也会留意到，场内交易基本都是说“买卖/交易”，而不会用“申赎”这种表述，背后正是这个原因。

交易时间

因为场内场外基金交易的场所不一样，所以交易时间也不同。

场内基金

场内基金是跟着证券交易所的交易时间来，也就是每个交易日9:30-11:30和13:00-15:00，当天就能看到成交结果。

场外基金

场外基金的话，交易一般是每个交易日9:00-15:00。

不过需要注意的是，如果是在交易日下午3点之后或者非交易日下单的，那么就视为下一个交易日提出的交易进行确认。

交易结果需等到下一个交易日才能看到。

投资门槛

场内基金最低1手买卖，1手为100份基金份额。

场外基金则大多是10元起购。

从投资金额门槛来看，场内基金的门槛稍微高一些，举个例子，假如A基金净值为1.1元，那么在场内交易至少要110元，而场外交易可能只需要10元。

OK，关于场内外指数基金的不同暂时先介绍到这里啦！