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未来高增长黄金赛道的三大特点

问一个问题：如果现在让你做股票或者基金投资，五年内甚至十年内不让你交易，你会把钱放在哪里？最近我一直在思考这个问题。现在的概念板块太多了，科创板刚出来，又出来北交所的专精特新，概念也层出不穷，新能源、人工智能、5G、半导体芯片、新基建、军工、低估蓝筹白马、人造肉等等，换句话说这么多概念哪个才是未来最大的赛道呢？

第二个问题：这个最大的赛道我们该如何去投资才能获得更好的收益呢？就好比很多基金十年十倍，可是不会布局，再牛的基金也会让投资者亏损。

今天我们来讨论这两大问题。

第一个问题：未来五年、十年的超级赛道如果只选一两个你会选什么？

首先超级赛道必须具备三点：

1、具有全球级的广阔市场

2、需求非常紧迫（也就是同样的好赛道，但是更紧迫的、更被卡脖子的赛道会优先发展。）

3、具有极强的护城河，这个护城河最好是高尖端的技术支撑。

目前具备这三点的有两大赛道：新能源和半导体芯片，我称他们为双子星。

双子星之一：新能源

首先看市场量级

新能源2030年要实现碳达峰、2060年实现碳中和，纵观这么多年，有哪个科技赛道提出了这么明确的长远目标，从另一个角度你知道说明什么吗？2060年碳中和说明围绕新能源是一个要重点发展40年的长赛道，而且是一个涉及各个领域的超级赛道，关于新能源随便一个细分领域都是万亿量级的，一个细分的新能源汽车就可能打破传统汽车行业的垄断，汽车的发展在一定程度上代表了一个***的工业水平。新能源的基础建设会改变整个能源的格局，包括各种制造行业都会不断进行新能源改造，会倒逼整个全产业链的大换血。现在全球都在加速新能源布局，谁未来能突破能源枷锁、谁未来在技术上取得突破、抢占先机，谁就会赢得整个全球市场。空间和潜力已经无法单单用巨大来形容。

其次再看紧迫程度

我们把新能源看成一个跑步健将，现在我们的产能不断扩大，就好比是博尔特在前面跑，两个人的差距就好比是多排放的碳，新能源在后面追赶，现在博尔特把新能源越甩越远，但是未来9年内新能源的奔跑速度需要不断提速，一直提速到和博尔特一样快，才能保证不被博尔特越甩越远，也就是所谓的碳达峰。然后新能源再利用三十年时间追上博尔特，那你需要再提速，速度要比博尔特还快，最后跑到博尔特面前和他手拉手，多余的差距没了，这就是碳中和了。发达***想用碳排放限制来卡我们的脖子，我们在和时间赛跑，在和产能的增速赛跑，可见紧迫程度。

最后看护城河

新能源的稳定输出、储能、能量转化率这都需要不断的技术突破。目前我们的光伏技术***，抢占了先机，只要技术上不断突破，一方面可以解决能源卡脖子，另一方面我们就可以反手向世界输送芯片科技了，如果说其他细分行业是一条条河流，新能源的市场量级就是佰川纳海。

双子星之二：半导体芯片

首先看市场量级

2020年中国芯片的进口额攀升至近3800亿美元，约合***2.4万亿，约占国内进口总额的18%。比2019年增长了20%，随着我们朝高端制造大步迈进，芯片的需求只会猛增，面对每年几万亿的市场空间，这是什么样一个赛道？！而且一旦我们在芯片上实现大幅突破，历史经验证明，只要实现技术突破，我们能形成巨大的规模效应，极大的降低成本，不但未来可以自给自足，我们甚至可以大逆转向国外输出芯片，那每年可就不止两三万亿的规模了，即使每年两三万亿的市场规模，那已经是天量级别的市场了！

其次看紧迫程度

目前我们的高端芯片大部分都是靠国外进口，我们繁荣的市场经济越是高尖端、越是赚钱效应强的领域越依赖芯片。从今年的芯片紧缺对各个产业链的影响就可以看到芯片市场巨大潜力，手机最核心的就是芯片，今年芯片紧缺加上大幅涨价直接导致新能源汽车产能跟不上，大到导弹卫星小到手机家电都需要芯片。我国计划在2025年芯片***替代率达到70%，还有四年时间，这四年资金面、政策面一定会全力扶持，紧迫程度也不言而喻。

最后看护城河

其实从芯片对各大产业链的影响就可以看出它的高尖端技术护城河，包括其他很火的科技板块人工智能、军工、信息技术，背后都要有高尖端的芯片技术做支撑。真是牵一发而动全身。而芯片的高尖端技术只掌握在核心的几家公司，是真正的高科技护城河。

两大赛道的投资难题

如果单纯从传统估值角度去看我们甚至可能会错过大科技产业，比如一个高增长行业200倍市盈率，从估值角度可能太贵，但是如果是处于高增长景气期，比如明年业绩增长300%，那明年的市盈率一下子就从200降到50。

而且因为高增长、高景气度，相关行业的市盈率是很难降下来的，等市盈率真降下来的时候，往往他们的高速增长期也就过去了，我们也就错过了一个行业最大的红利期，这也是很多天使投资的投资逻辑，它们甚至愿意在一个企业亏损的时候布局，就是看重未来的高速增长和广阔市场空间。

无法通过估值去投资判断，这样的高增长行业波动又非常大，涨的时候几倍、几十倍地涨，跌的时候也是百分之三五十的跌，那怎么办呢？

建议“双子星”两个组合策略

策略一：留出底仓

首先未来五年、十年“双子星”新能源和芯片半导体是确定的好赛道，那就留一部分底仓一直伴随他们成长。可能这个底仓的涨幅会超出你的想象。这个底仓留多少合适？以无论市场起伏多大都能睡好觉为准！因人而异。

策略二：跷跷板策略，加减仓

高增长、高景气度板块会特别活跃、波动特别大，中间持有的过程会非常煎熬，我们可以采用跷跷板策略。

什么意思？在新能源大涨成为焦点的时候，芯片市场关注度相对就较小，可能处于回撤区间，那么我们可以在芯片半导体回撤的过程中低吸加仓。哪个板块偏弱的时候反而布局比较合适，哪个板块大热了、媒体都看好、不断出利好，这个时候反而适合部分止盈，因为利好兑现是利空！一端翘起我们就去另一端做，就像跷跷板一样。有朋友可能担心如果一直低吸涨不回来怎么办，首先最好投资整个行业而不是个股，就会化解个别风险，其次问自己如果确信是长期好赛道，那么每次大幅回撤难道不应该是上车的机会吗？

最爽的就是你通过不断的低买高卖，最后留下的底仓全是利润，本金早就止盈了，这时市场怎么波动你都利于不败之地。

未来五年我会更加专注深入研究“双子星”赛道，我们一起穿越牛熊，用时光机去验证投资逻辑。

标签： 芯片 赛道 新能源