薇：teng66585
近两三年的行情挺折磨人的！
最近跟一些机构从业人员闲聊了一下，他们抱怨说：现在已经没法做价值投资了。
更扎心的是，现在做价投的机构越来越少了！
为啥现在做价投的人越来越少了呢？
既然机构都不再坚持了，散户还有必要坚持吗？
我个人的观点是：机构越是坚持不住，散户就越应该坚持。而且机会很大！
一、为啥价投越来越难做？
我们先看看啥叫价值投资。无非就是两种模式。
第一种：价格低于价值时买入，价格高于价值时卖出；
第二种：以合理的价格买入优质的公司并长期持有，所谓优质的公司是指能长期保持增长的公司。只有当价格过度透支未来增长时卖出。
说白了，还不就是低买高卖吗？
低买高卖都不赚钱，那什么才赚钱呢？
其实所有人都知道要低买高卖。但问题的关键就在于时间这两个字。
我们可以用很低的价格买入，但价格涨到价值区间，可能要磨一两年！
对于机构来说，这一两年要承受非常大的压力。
这些机构背后的投资者大都是一群散户，他们缺乏对投资的最基本认识。
通常两三个月不涨，他们就已经耐不住性子了。
如果机构的净值不涨反跌，他们就会用脚投票，抛弃这些机构。
机构赚的是管理费，没人投，就没有收入。而这些机构的运营费用很高，即便是一个非常小的私募，一年下来动辄就是几百万的花销。
所以私募基金的存活率很低。即便是存活下来 的，大都也是在温饱线附近。
面对这么大的压力，他们能不在乎短期业绩吗？
但价值投资在短期内是很难有高收益的。
如果此时，其他某些机构因为运气好踩中了热点，业绩大涨，麻烦就更大了。
投资者才不会管你为什么最近表现不好，也不会管别人赚钱是不是因为运气。反正一切就盯着业绩。
所以呀，即便某机构在某段时间也赚钱了，但赚的比别人少，也同样危险。
最终也会逼着机构放弃价投，去追涨杀跌。活脱脱 变成了一个大散户。
二、今年对价投很不友好
咱们再看看今年的行情，价格跟价值有多少关系呢？
基本面差的股票嗨上天了，基本面好的却无人问津。
当然，也有一些价值回归的。比如某些银行和基建类的。
但前两年这些板块已经被骂惨了，大多数人早就割肉了。
银行和基建在2021年的时候PB够低吧，但不是照样跌吗？
大多数机构其实也没有配置这些板块。（因为行业失速以及负债率太高）
如果配置了，估计早就被投资者用脚投票了，根本坚持不到现在。
现在银行和基建估值已经涨到合理区间了，还期待他们有很好的表现吗？
恐怕很难了。如果还继续疯涨，你再去买，恐怕就不是价投了。你说矛盾不矛盾？
再比如保险也是如此。前两年，方正富邦保险这个基金的经理被骂得是狗血淋头。
现在变成小甜甜了。
2022年投资保险行业算不算价投？当然算！
但持有的艰辛有多少人能懂？
虽然今年的行情对价投不友好，但散户朋友其实更应该坚持价投。
三、巴菲特为啥能这么牛？
最早，巴菲特也是帮人打理资产。相当于是一个基金经理。
所以他也一定会受到来自投资者的压力！
后来他也很烦这种模式，所以关闭了合伙公司，成立了控股公司。
别看只是形式的不同，但对巴菲特的投资业绩影响非常大！
巴菲特通过控股公司筹集资金，然后用这些资金去投资。
但不同的是，即便短期业绩很差，客户也无法向巴菲特施压。
因为他们持有的不是基金的份额，而是伯克希尔哈撒韦的股票。
他们如果对巴菲特不满，可以卖掉股票，但无法让巴菲特归还其本金。
在没有赎回的压力下，巴菲特就能着眼于长期，专注于价值投资的践行。
倘若他还是通过合伙公司来投资，估计也不会比现在的基金公司好到哪里去。
四、散户更有优势
虽然说机构在信息、专业度、资金和人才上更有优势，但散户的优势也很大。
我们就没有赎回压力，可以不用在意短期业绩。
简单的说就是，我们耗得起！
只要买得便宜，老子不怕你不涨，大不了多等一两年。
或许你会说，散户看不懂股票基本面呀。
看不懂个股就买指数呗，尤其是宽基指数。
只要在低估区域买入，你还怕它未来不涨？
用指数做价值投资简直就是简单到爆！
然而大多数人还是亏钱，原因何在？
即便散户客观上没有业绩压力，但他们自己会给自己制造压力。
他们都迫切的希望立马就赚到钱，最好是天天涨，一天都别跌。
在买入前就是这种扭曲的心理，买入后自然就拿不住！
机构是被迫加入群体博弈，散户则是主动加入博弈。
而股市中与人博弈是一个负和游戏，注定是绝大多数会亏钱的。
其实光光是我们耗得起这个优势，就能战胜很多机构了。注意，这里不是指高位买入去耗！
可是，咱们自己把优势给丢了！
既然都已经低买了，那就耐心等待高卖的机会。
调整3个月算啥？股市磨底一两年也发生过 。
但磨得越久，未来涨得越猛。欠你的会一次性还给你。
散户真的更应该坚持价值投资。
为啥价值投资长期下来一定能赚钱呢？
因为股市只会让少数人赚钱，大家都去追涨杀跌，那么追涨杀跌就赚不到钱。
而能长期坚持价投的人极少！
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